創業台北

如果計畫募資，什麼時候是適當的募資時間點？在開始募資之前要先完成哪些工作？募資和自己產品開發時間要如何搭配？這篇內容主要就是回答這些問題。

 
點子成型後，先寫出一個簡報

創業的人通常有個想法後，會和周遭的親朋好友討論，自己也會做功課搜集資料並再反覆思考點子好不好。如果覺得這點子不錯，更穩當一點就用精實創業方法（lean startup）先做使用者訪談、做出簡單的原型（prototype）產品測試使用者反應，或是做個 landing page 測試多少人對這產品概念有興趣。

創業者對一個點子開始要認真執行的時候，就會開始做最小可行產品（MVP，minimal viable product），而這也是開始要產生成本的時候，當有成本出現，我們的頭腦就得要變得很清楚，盡量把風險和潛在的財務損失降到最低。因此不管是否在製造 MVP 時就需要資金，最好在這時候自己就先做出一個募資簡報。如果做 MVP 時就需要資金（如製造硬體的新創），更要開始準備簡報。

對這時候還不需要募資的人，初期簡報的功用比較像是精簡版的營運企劃書，目的是先讓自己對產品有整體概念，例如這產品要解決什麼痛點、提供什麼價值、對什麼樣的人提供價值、市場上有無類似產品、如何獲利、自己有哪些資源可做出這產品、要和誰或什麼樣的人合作、需要哪些資源等。雖然初期有太多假設都需要證據支持或驗證，但還是需要親自寫出一個簡報。如果連第一關都覺得有很多問題，那就要好好思考是否要執行這個點子。

最晚要在預計資金到位前半年，開始接觸投資人

假設自己預估手上資金可以用到 2017 年 6 月，最晚 2017 年 7 月下一輪資金就要到位，那最晚在 7 月的前半年，也就是約 2017 年 1 月就要開始準備找投資人。募資是一件難度很高的事情，半年已經算是比較緊的時間。投資人從有意願到談判到最後簽約到錢真正入帳，都是可以拖很久的。本來願意投資到後來又變卦也是常有的事情。有許多新創公司也是被募資過程拖垮的，因資金來不及到位而倒閉。因此最晚也要在半年前就開始聯繫投資人。但要注意的是，預計資金到位時間不能等同於初期資金用盡時間，盡量預留充分的緩衝期，理想上大約 3 個月。

設定可投資里程碑（investable milestone）

但在聯繫投資人的時候一定也得有所準備，面對投資人時光是陳述自己做什麼產品、解決什麼問題並不夠，最重要的是能展示什麼成績或陣容，拿錢是要達到什麼階段性目標，現在已經達成什麼里程碑。在幾年以前還有光憑一紙概念就融到資金的例子，現在已經機會沒有這種狀況。因此設定好初次接觸投資人的時間點之後，也要計畫在那個時間點之前能達到什麼里程碑，例如做出什麼能展現區隔的原型、獲得多少活躍使用者、得到什麼關鍵客戶等。

算出到達里程碑時需要多少資金

在規劃出開始找投資人的里程碑後，就要計算自己需要多少資金能達到這個里程碑，包括需要多少人全職或兼職的人、添購哪些設備、使用哪些服務、是否需要辦公室等，更重要的是這些資金來源在哪，在很初期的時候，通常這時的資源都是自己的存款、親朋好友的資金。這些都規劃出來後，就盡力在有限的資源內完成可投資里程碑。

算出到達里程碑後，下一個里程碑需要多少資金

在開始找投資人的里程碑達到之後，也同時進入募資階段，在這時也需要規劃下一個里程碑是什麼、需要多少資金，因為這些資訊也是要讓投資人了解的。這部分不太容易在早期就規劃清楚，等到接近募資階段的時候再開始規劃也不遲，在那時實際的狀況很可能又和半年前所想的不同。

持續修正簡報

募資簡報不只是給投資人看的，它同時也是重要的方向指引。在經營產品過程一定會逐漸發現許多實際情況和當初的假設不同，假設有變化自然也會對商業模式、行銷策略、營收狀況等部分有所影響。另外，當簡報對象越來越多，也會吸收到各種不同的觀點和回饋，或多或少會調整簡報內容。

 
因此隨著新的發現修改簡報是很有必要的工作。一方面更新簡報內容會讓自己能持續掌握產品方向，並提醒自己有哪些策略要做調整。二方面在面對投資人或其他重要人士做簡報時，也才能更有自信，因為自己所說的話都有所本，不是都基於自己的想像或猜測。

 

募資時程圖

根據前述募資步驟，可以把募資時程表呈現如下圖：

在有產品概念並將要開始執行，產生成本時，就可以開始製作簡報。但這簡報不必精美，重點是想通整套產品的邏輯和規劃，有一套初步計畫，並且計畫好要先投入多少自己的資金，這算是第一期的目標和資金規劃。

如果計畫未來要找投資人注資，那首要之務就是設定一個可投資的里程碑（investible milestone），這個里程碑是可以拿出來說服投資人投資的，例如一個具體的原型、累積的使用者量或客戶量等。我們也需要預估何時可到達這個里程碑，這個時間點很重要的參考點是第一期資金用盡的時間。

第一期資金用盡時間很好估算，比如說一開始自己拿出 150 萬元投入，每個月預計要用 10 萬，那就是可用 15 個月。

接著再從未來 15 個月的時間點往回推大約 9 個月，那時候就是要開始和投資人談的時候。 9 個月時間的邏輯是：和投資人從商談到確定簽約、資金到位，最短時間大約 6 個月；另外要預留從資金到位到第一期資金資金緩衝期 3 個月的時間。如果要預計資金到位剛好是第一期用完的時候，那風險實在太大，募得資金的時間一直拖延是很正常的。

 
由於要和投資人開始洽談的時候，需要有一個拿得出檯面的可投資里程碑，因此這個里程碑就要在和投資人開始談之前就要達成。但這個里程碑不一定足夠有說服力，因此在和投資人談的這半年期間，也要盡量達成其他里程碑，為自己的產品加分。

在這整個流程的第一步，就是將營運企劃的重點放到簡報中，讓自己想通整個邏輯，也為之後能向不同對象流暢說明自己的產品做好準備。

 

【作者介紹 Vincent Li】

Vincent Li，很喜歡創業，踩過很多坑之後不斷吸收矽谷的創新產品、創業方法和行銷相關知識，並期望透過文字把這些技術知識和個人經驗分享出去。 目前他的團隊提供服務的對象包括國外駐台機構和台灣的大型教育集團等企業機關，Vincent Li 自己也有在資策會數位教育研究所和工業局所屬單位授課。